Asset Allocation Tattica
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Asset Allocation Tattica

LIVELLO: INTERMEDIO | DURATA: 6.30 H

 

Il Corso

Questo corso descrive nel dettaglio una serie di criteri macroeconomici, tecnici e psicologici per gestire la parte più tattica del proprio portafoglio di investimento.

Descrizione

Si tratta della registrazione del nostro ultimo corso di asset allocation tattica che è articolato in tre sessioni.

Nella prima si descrive nel dettaglio il comportamento delle varie asset class, settori e fattori di investimento all’interno del ciclo economico. Un’attenzione particolare è dedicata al descrivere le asincronie tipiche tra mercati, economia, inflazione e tassi che spesso portano molti a pensare che “i mercati non riflettono i fondamentali” quando invece si tratta praticamente della regola.

Nella seconda parte si descrivono una serie di indicatori di carattere fondamentale e tecnico che ci aiutano a posizionarci correttamente all’interno del ciclo economico. Si parlera anche di modelli sistematici (tipo momentum e trendfollowing) e della loro valenza e applicabilità al campo dell’asset allocation tattica.

Nella terza sessione si parlerà invece dell’impatto della psicologia collettiva e dei flussi non discrezionali nella dinamica dei prezzi. Si tratta di una parte estremamente interessante e innovativa che vi farà guardare ai mercati in un modo diverso.

La dinamica dei prezzi nei mercati moderni è guidata da una serie di narrative che viaggiano veloci sui media e sui social e che si costruiscono e si distruggono spesso in modo autoreferenziale e indipendente dai fondamentali.
Queste idee generalmente si sviluppano attraverso un ciclo con stadi ben definiti che abbiamo chiamato ciclo del consenso e che influenza l’andamento dei prezzi. Questo ciclo ha dei punti di contatto con l’andamento dei flussi non discrezionali (determinati da modelli sistematici, algoritmi, limiti di rischio) che talvolta contribuiscono ad alimentarlo. Nell’ultima parte del corso si parlerà di tutti questi meccanismi.

Verranno trattati in dettaglio i seguenti argomenti:

ASSET FINANZIARI E CICLO ECONOMICO
• Il comportamento tipico delle macro asset class nel corso del ciclo economico
• Asincronie tra mercato, economia, inflazione e tassi
• Azionario vs obbligazionario
• Come si comportano i diversi settori azionari nel corso del ciclo economico
• Quali fattori di investimento scegliere in diversi contesti di mercato
• Asset class obbligazionarie e ciclo economico
• Commodities e l’impatto dell’inflazione
• Le distorsioni indotte dalle banche centrali negli ultimi anni

ANALISI FONDAMENTALE
• Introduzione all’analisi fondamentale del ciclo economico
• Quali elementi caratterizzano una recessione
• Leading economic indicators (mercato azionario, inversione della curva dei rendimenti, mercato immobiliare, offerta di moneta, richieste di sussidi di disoccupazione, consumer confidence)
• Coincident economic indicators (payrolls, personal income, produzione indutriale, manufacturing and trade sales)
• Lagging economic indicators (GDP, disoccupazione, CPI for services, ecc.)
• Come mettere tutto insieme per ottenere un quadro generale
• L’impatto di politiche fiscali e monetarie sul ciclo economico: il caso della pandemia

ANALISI TECNICA
• La funzione anticipatrice dei prezzi
• Introduzione al concetto di forza relativa tra diversi asset
• Come l’analisi dell’andamento dei prezzi relativi può fornire informazioni rispetto al quadro macroeconomico
• Quali tipi di asset sono leading nell’analisi del ciclo economico
• Quali rapporti di forza relativa forniscono le indicazioni migliori in ottica tattica
• Il concetto di divergenza bullish e bearish
• Le informazioni provenienti dal mercato dei bond
• I movimenti della curva dei rendimenti nel corso del ciclo economico
• Guida alla costruzione di una dashboard di indicatori tecnici per l’asset allocation tattica

STRATEGIE SISTEMATICHE
• Introduzione alle strategie momentum
• Come sfruttare la tendenza alla persistenza della performance
• Momentum vs ritorno alla media in un’asset allocation di lungo periodo
• Momentum assoluto (trend following) e momentum relativo (relative strength)
• Riduzione dei rischi vs miglioramento della performance
• Cosa aspettarsi da una strategia sistematica in termini di modificazione del profilo di risk-return rispetto ad una strategia buy and hold
• Opportunità e criticità nell’implementazione di un modello momentum

PSICOLOGIA COLLETTIVA E FLUSSI NON DISCREZIONAI
• I prezzi sono guidati dalle decisioni degli investitori e non dai modelli macroeconomici
• Il ciclo di costruzione e distruzione del consenso
• Come si forma il consenso
• Come misurare sentiment e posizionamento
• Il concetto di reflexivity
• Come il consenso altera la dinamica del mercato
• L’importanza dei flussi non discrezionali nel ciclo del consenso
• Dissonanza cognitiva e costruzione della narrativa
• Come sfruttare le dinamiche psico/meccaniche dei mercati in ottica tattica

Course Benefits
  • N Imparerai qual è il comportamento tipico di ogni asset finanziario durante il ciclo economico
  • N Ti metteremo a disposizione una serie di strumenti di analisi fondamentale e tecnica per capire quale fase del ciclo economico stiamo attraversando
  • N Riceverai un’introduzione all’applicazione di modelli sistematici all’asset allocation tattica
  • N Capirai come capire come pensano i mercati e qual è l’impatto sui prezzi della psicologia collettiva
  • N Ti daremo un modello per analizzare attraverso quali stadi le idee di consenso si alimentano e si distruggono

Contenuti del Corso

Asset Allocation Tattica

  • Gli asset finanziari nel corso del del ciclo economico
    02:28:55
  • Analisi fondamentale, tecnica e strategie sistematiche
    02:14:23
  • Psicologia dei mercati e flussi non discrezionali
    00:00
189,00 

Perché iscriverti?

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