L’analisi Intermarket dei Mercati Finanziari

Il corso si apre con la descrizione delle caratteristiche delle obbligazioni e con l’analisi del pricing dei bond.

Si passa poi all’analisi del rischio tasso introducendo il concetto di duration e analizzandone le proprietà.

Si analizza poi la convessità dei bond e si approfondisce quali sono i fattori che determinano la forma convessa della relazione tra prezzi e rendimenti.

L’analisi della curva dei rendimenti e la natura dei suoi movimenti ci consente poi di dedurre qual è la psicologia degli investitori in un determinato momento.

Si passa poi all’analisi del rischio credito, dei fattori che determinano ampiezza e variazioni degli spread di credito e di come questo impatti sulla natura della correlazione con il mercato azionario.

Per quanto riguarda gli inflation linked, strumenti le cui tecnicalità spesso non sono comprese a fondo, se ne descrive la natura e, attraverso alcuni esempi, si definisce in quali casi questi siano convenienti rispetto ai bond tradizionali evidenziando come anche i titoli indicizzati abbiano un rischio tasso legato alle variazioni dei tassi reali.

Per concludere, si descrivono alcune tipologie di titoli che hanno recentemente destato molto interesse tra gli investitori quali AT1, Preference shares e convertibili.