Il mercato obbligazionario – Corso base

Il corso si apre con la descrizione delle principali caratteristiche di un titolo obbligazionario per poi analizzare la fondamentale relazione inversa tra prezzi e rendimenti.

Si passa poi ad una trattazione della metodologia di calcolo del prezzo. In questa parte si ha una trattazione più formale della relazione inversa tra prezzi de rendimenti.

Si passa poi alla definizione della duration come quantificazione del rischio che movimenti dei rendimenti possano impattare sul prezzo delle obbligazioni fornendo esempi sui diversi gradi di rischio di diverse obbligazioni.

Si parla poi dello spread di credito in quanto remunerazione per il rischio di credito dell’emittente, di quali fattori possano far variare lo spread di credito e di come questo si rifletta sui prezzi delle obbligazioni.

Si passa poi ad analizzare la relazione tra mercato azionario e spread di credito. Particolare attenzione verrà dedicata al mettere in chiaro come l’universo obbligazionario è estremamente variegato al suo interno e da distinzione tra azioni e obbligazioni non è netta ma si presenta in un continuum in cui alcune obbligazioni servono ad ammortizzare il rischio azionario mentre altri tipi di obbligazioni presentano un rischio molto simile a quello azionario.